Bancos Japoneses Alcançam Lucros Recordes em 2024, Analistas Alertam

Bancos Japoneses Alcançam Lucros Recordes em 2024, Mas Analistas Alertam para Desaceleração

Os maiores bancos do Japão registraram lucros recordes em 2024, impulsionados por juros elevados, inflação em recuperação e um aumento na demanda por financiamento corporativo. O Mizuho liderou o crescimento, com um aumento de 41% no lucro anual.

O Sumitomo Mitsui apresentou alta de 34%, enquanto o Mitsubishi UFJ, o maior banco do país, obteve um lucro líquido de 2,4 trilhões de ienes (cerca de R$ 75,6 bilhões), representando um crescimento de 30% em relação a 2023 e o terceiro recorde consecutivo.

Segundo fontes consultadas pela CNBC, as taxas de juros domésticas mais altas ampliaram as margens de empréstimo e impulsionaram a receita líquida de juros. A demanda por financiamento corporativo também cresceu, juntamente com a receita de tarifas, resultando em um cenário que especialistas consideram mais estrutural do que em ciclos anteriores.

O analista do UBS, Koichi Niwa, destacou o fortalecimento das atividades no setor de atacado e financiamento corporativo como fatores que beneficiaram os três bancos e sustentaram o interesse dos investidores.

A Nomura reforçou o otimismo, afirmando que os megabancos parecem subvalorizados diante da “força de seus lucros”, e elegeu Sumitumo Mitsui e Mizuho como suas principais apostas. “O crescimento dos lucros provavelmente se moderará”, disse Kaori Nishizawa, diretora de bancos da Fitch Ratings.

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Operações de fusões e aquisições, grandes empréstimos corporativos e financiamentos no exterior exigem mais capital do que os empréstimos domésticos tradicionais, segundo o UBS. Mesmo com os lucros em alta, os bancos precisam alocar mais recursos para sustentar a expansão do balanço, observou Niwa.

Kaori Nishizawa, diretora de bancos da Fitch Ratings, ressaltou que parte relevante dos ganhos recentes veio de itens não recorrentes, como ganhos de mercado e contribuições de aquisições. “As taxas de juros mais altas do iene estão melhorando as margens de empréstimo e sustentando a receita líquida de juros, enquanto a demanda saudável por financiamento corporativo e a maior receita de tarifas estão contribuindo para o aumento da receita”, afirmou. “A sustentabilidade do crescimento dos lucros nos níveis atuais provavelmente será desafiada”, acrescentou. Nishizawa reforçou que custos de crédito crescentes, maior pressão por depósitos e um ambiente externo desafiador dificultam manter os lucros no mesmo nível.

Estimativas da Morningstar ilustram uma desaceleração. A diretora de pesquisa de ações na Ásia da Morningstar, Lorraine Tan, projeta que o crescimento do Mitsubishi UFJ caia para 5% a partir de 2027. Para o Sumitomo Mitsui, a expectativa é que ele desacelere 9% até o ano fiscal de 2028.

E o Mizuho deve sentir pressão semelhante nas margens a partir de 2027.

O CEO do Mitsubishi UFJ, Junichi Hanzawa, admitiu em apresentação de resultados que uma escalada da guerra no Oriente Médio pode impactar negativamente o lucro do banco. O Sumitomo Mitsui informou que parte dos riscos geopolíticos já está provisionada, mas que o monitoramento segue ativo.

O Mizuho sinalizou que revisará suas projeções conforme o cenário externo evoluir.