O Brasil está vivenciando um dos períodos de maior atividade em fusões e aquisições (M&A) na América Latina. Entre janeiro e setembro deste ano, o mercado movimentou US$ 37 bilhões em mais de 1.3 mil operações. No entanto, especialistas apontam que muitas empresas de médio porte estão deixando dinheiro na mesa devido à falta de preparação.

Fatores que Impactam as Negociações

Segundo Rodrigo Baraldi, consultor estratégico e advogado com vasta experiência em M&As, o ego do empresário, a quebra de confiança e o choque de cultura são elementos cruciais que podem comprometer negociações e gerar perdas significativas. Ele ressalta que a discrepância entre a expectativa de valor e a realidade da empresa, a inconsistência de relatórios financeiros e as diferenças culturais entre as organizações envolvidas são fatores críticos.

Preparação para uma Venda

Baraldi enfatiza que a preparação da empresa ao longo de 18 meses é fundamental para maximizar o valor da venda. O processo inclui ajustes fiscais, organização dos processos internos, definição de indicadores financeiros e a criação de métricas de gestão, além de uma governança sólida para suportar a due diligence.

Estudo de Caso: Aumento do Valuation

Em um caso recente, Baraldi auxiliou uma empresa a elevar seu valuation de R$ 68 milhões para R$ 92 milhões. A empresa apresentava R$ 15 milhões em contingências fiscais e passivos não ajustados. Após a reestruturação da governança, finanças e planejamento tributário, as contingências foram reduzidas para R$ 1 milhão, permitindo que a negociação avançasse com um retorno maior para o proprietário.

A Importância do Preparo

Para Baraldi, o sucesso das M&As no Brasil depende do preparo. “M&A não é venda de imóvel. É complexo, envolve interesses dos dois lados e exige alinhamento. Quanto mais cedo o empresário se prepara, maior a chance de valorização e de acordos robustos”, conclui.

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