Aprovado Investimento da United na Azul com Condições

Em uma decisão unânime, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) autorizou nesta quarta-feira, 11 de fevereiro de 2026, o investimento da companhia aérea norte-americana United na Azul Linhas Aéreas. A medida representa um aumento da participação da United no capital da Azul, elevando-a de 2% para aproximadamente 8%.

O aporte financeiro totalizará US$ 100 milhões, inserindo-se no processo de reestruturação da Azul nos Estados Unidos.

Para garantir a manutenção da concorrência no mercado, o Cade estabeleceu algumas condições importantes. A United não poderá compartilhar informações sensíveis com outras companhias aéreas. Além disso, qualquer aumento na participação da United além do limite aprovado ou alterações na governança da Azul devem ser comunicados previamente ao órgão regulador.

O descumprimento dessas regras pode resultar na revisão da decisão, com multas que variam de R$ 60 mil a R$ 6 milhões.

A operação permite que a United nomeie administradores no conselho da Azul, mas sem conferir à United o controle sobre a empresa. Essa análise foi motivada por um questionamento do Instituto de Pesquisas e Estudos da Sociedade e Consumo, que levantou preocupações sobre a troca de informações sensíveis, incluindo transações envolvendo a American Airlines.

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O Cade considerou que, no caso específico, não há risco de prejuízo à concorrência.

Segundo o presidente do Cade, Gustavo Augusto, “na operação concreta, não estamos autorizando controle. Se ele for estabelecido, o Cade poderá revisar a operação ou abrir um ato de conduta”. O investimento representa um reforço financeiro para a Azul, mantendo sua posição competitiva no mercado brasileiro, sem comprometer a livre concorrência.