Pershing Square Busca Gigantesco Investimento em Meio a Turbulência Global
Pershing Square Busca Novamente Capitalização no Mercado de Ações
O investidor bilionário está tentando novamente captar recursos para sua gestora, a Pershing Square Inc., através de uma nova oferta que combina o lançamento de um novo fundo fechado, o Pershing Square USA Ltd. A operação visa levantar entre US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões, um valor que já inclui a captação anterior de US$ 2,8 bilhões feita por meio de colocação privada.
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Essa iniciativa representa uma nova tentativa após um plano anterior que não obteve sucesso em 2024.
Detalhes da Oferta e Incentivos
As ações do Pershing Square USA Ltd. foram listadas na Bolsa de Valores de Nova York com o código PSUS, com um preço inicial de US$ 24 por ação. A gestora, Pershing Square Inc., continuará sendo negociada como PS, com um preço de abertura em US$ 42 por ação.
Para atrair investidores, a estrutura oferece um incentivo: cada 5 ações adquiridas do novo fundo concedem 1 ação da Pershing Square Inc. Já na colocação privada, a proporção é de 1,5 ação para cada 5. Essa estratégia visa aumentar o interesse na oferta.
Estrutura e Governança da Gestora
A Pershing Square USA Ltd. terá uma estrutura de governança focada em Ackman, Ryan Israel e outros executivos. A gestão do fundo cobrará uma taxa de administração de 2% e não terá taxa de performance. A Pershing Square Inc., por outro lado, manterá um modelo com taxa de performance preferencial, acionada quando o fundo atingir um retorno mínimo de 5% ao ano, um nível que já foi alcançado em diversos anos.
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Além disso, a gestora busca reduzir a volatilidade das receitas, concentrando o capital em veículos fechados.
Estratégia e Contexto de Mercado
A operação ocorre em um cenário global de alta volatilidade, influenciado por tensões geopolíticas, como o conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã. Ackman acredita que esse ambiente cria oportunidades para adquirir empresas de qualidade a preços mais baixos.
A Pershing Square destaca seu alcance midiático e reconhecimento como fatores que atraem investidores, especialmente aqueles que investem individualmente. A gestora tem se concentrado em grandes companhias abertas e, recentemente, aumentou sua participação na Meta, apostando no potencial da empresa com inteligência artificial.
Números e Portfólio da Gestora
A Pershing Square gerencia cerca de US$ 19 bilhões em sua principal estratégia. Em 2025, a gestora obteve um lucro de US$ 282 milhões com uma receita de US$ 763 milhões, provenientes de taxas. Ackman recebeu US$ 143 milhões em remuneração, enquanto Ryan Israel recebeu US$ 44 milhões.
O portfólio inclui empresas como Alphabet, Uber e Universal Music Group. A gestora também possui uma participação de cerca de US$ 2 bilhões na Meta, representando aproximadamente 10% do capital da Pershing Square.
Objetivos de Longo Prazo
O novo fundo é parte da estratégia de longo prazo de Ackman, que busca ampliar o capital permanente sob gestão e replicar o modelo de Warren Buffett, com participações concentradas, horizonte de investimento longo e a capacidade de comprar empresas de qualidade a preços menores em momentos de instabilidade econômica.
A Pershing Square busca superar o ceticismo em relação a gestoras de hedge funds listadas, oferecendo uma estrutura mais estável e alinhada com o investidor de longo prazo.
Autor(a):
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