Ouro e Prata Sofrem Queda Drástica no Mercado de Metais Preciosos

O início de fevereiro marcou um período de forte desvalorização para o ouro, em comparação com o desempenho de janeiro. Uma mudança repentina no mercado provocou uma das maiores correções observadas nas últimas décadas, com perdas significativas para o setor de metais preciosos.

Na segunda-feira, 2, o ouro à vista registrou uma queda de aproximadamente 3,3%, atingindo os US$ 4.703,27 por onça. Essa desvalorização se somou a uma queda anterior de quase 11% registrada na sexta-feira. A prata também apresentou perdas ainda mais acentuadas, com uma queda de cerca de 31% na sexta-feira, o pior dia desde 1980.

Mudança no Fed Impulsiona a Correção

O principal fator que contribuiu para essa correção foi a nomeação de Stanley Warsh como o próximo diretor do Federal Reserve (Fed). Essa mudança alterou significativamente as expectativas do mercado em relação à política monetária dos Estados Unidos.

Até então, o mercado vinha apostando em cortes de juros. No entanto, Warsh, com sua experiência e histórico associado a uma postura monetária mais conservadora, gerou a percepção de que os juros permaneceriam elevados por mais tempo ou que a flexibilização da política monetária ocorreria em um ritmo mais lento.

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Dólar Forte e Menor Demanda por Proteção

A mudança nas expectativas do Fed impulsionou o valor do dólar americano, que se fortaleceu de forma consistente. Uma moeda americana mais forte diminui o interesse de investidores estrangeiros em ouro e aumenta o custo de oportunidade de ativos que não pagam juros.

Além disso, a redução das tensões geopolíticas, especialmente entre os Estados Unidos e o Irã, diminuiu a demanda por ouro como um ativo de proteção, que havia sido um dos principais motores da alta recente dos metais.

Correção Técnica e Posições Congestionadas

Analistas apontam que a rápida ascensão dos preços atraiu investidores com estratégias alavancadas e quantitativas, além de investidores de curto prazo. Com a alteração nas expectativas sobre o Fed, o movimento se transformou em uma liquidação técnica, com a realização de lucros e a desmontagem de posições longas consideradas congestionadas.

Perspectiva Positiva no Médio Prazo

Apesar da correção histórica, parte do mercado mantém uma visão positiva para o ouro no médio prazo. Preocupações com déficits fiscais dos Estados Unidos, mudanças na política comercial e a busca de bancos centrais por diversificação de reservas ainda sustentam o interesse no metal.

Mesmo após a queda recente, o ouro acumulou uma alta de cerca de 66% em 12 meses, enquanto a prata continua com um desempenho positivo no acumulado do ano. A avaliação predominante é de que o mercado entrará em uma fase de maior volatilidade, sem descaracterizar totalmente a tendência estrutural observada nos últimos anos.