OpenAI: Uma Análise dos Acordos Bilionários

Nos últimos meses, o CEO da OpenAI, Sam Altman, tem protagonizado uma série de acordos bilionários com as maiores empresas de tecnologia do mundo. Oracle, Nvidia, Microsoft, AMD, Broadcom e, mais recentemente, Amazon, se comprometeram a investir uma soma impressionante: US$ 1,4 trilhão (R$ 7,434 trilhões) em datacenters nos próximos anos.

Essa quantia, que representa uma projeção anual de receita de US$ 20 bilhões (R$ 106,2 bilhões) para 2025, levanta questões cruciais sobre o futuro da OpenAI e do setor de tecnologia.

A Preocupação com a Sustentabilidade Financeira

A CFO da OpenAI, Sarah Friar, sugeriu, em um evento recente, que o governo poderia atuar como um “suporte” para os compromissos da empresa, comentário que ela posteriormente retratou. Sam Altman, por sua vez, abordou o que ocorreria se a teia de acordos da OpenAI se desfizesse, afirmando que, em caso de falha, outras empresas continuariam a oferecer serviços e atender clientes.

A probabilidade de um cenário desfavorável parece alta no momento.

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Projeções e Desafios Financeiros

Para cumprir suas obrigações de computação, a OpenAI precisaria de uma receita de US$ 577 bilhões (R$ 3,065 trilhões) até 2029 – aproximadamente igual à receita da Google LLC naquele ano. Esse salto de 2.900% em relação às projeções atuais para 2025 demonstra a magnitude do desafio financeiro que a empresa enfrenta.

Opções e Renegociações

A OpenAI possui algumas opções. Um cenário possível é que a empresa utilize apenas uma parte da computação contratada, o que provavelmente levaria a renegociações com empresas como Oracle, Amazon, Microsoft, CoreWeave e outras. “Elas não querem que a OpenAI vá à falência, então seu incentivo é renegociar”, disse Gil Luria, da D.A.

Davidson & Co.

A Complexidade dos Acordos

Renegociar contratos é comum no universo de datacenters, que são complexos e se estendem por vários anos. Clientes como a OpenAI são faturados com base no uso, e os valores bilionários anunciados podem não refletir o que está previsto em contrato.

A Importância da Escala

A OpenAI tem tempo para descobrir como financiar sua expansão, seja por meio de novas rodadas de investimento ou de um salto vertiginoso na receita. A escala é fundamental para o sucesso da empresa.

Apesar dos riscos, a OpenAI continua atraindo gigantes da tecnologia, como Microsoft, Oracle, Nvidia, AMD e Broadcom, que somaram US$ 636 bilhões (R$ 3,37 trilhões) em valorização nas datas em que seus acordos com a OpenAI foram anunciados. A rede de dependência entre as empresas cria uma dinâmica complexa e em constante evolução.

A situação da OpenAI demonstra a importância da inovação, da escala e da capacidade de adaptação no mercado de tecnologia.