Nvidia em Risco: A Bomba Relógio nos Resultados e o Alerta de Michael Burry

Nvidia Desaponta Investidores Apesar de Resultados Financeiros Positivos

Os resultados da Nvidia, divulgados na quarta-feira (25), apresentaram um cenário aparentemente promissor: o lucro quase dobrou no quarto trimestre e as vendas alcançaram um recorde histórico. No entanto, o mercado reagiu negativamente, com as ações da empresa caindo cerca de 5% no pregão de quinta-feira (26).

A desconfiança dos investidores reflete uma mudança de perspectiva em relação à Nvidia e, mais amplamente, ao setor de inteligência artificial.

A repetição de resultados positivos por parte da Nvidia nos últimos três anos criou uma expectativa de desempenho extraordinário, um cenário que já não é mais considerado um bom resultado. A desconfiança se intensificou com a percepção de que o mercado está questionando a sustentabilidade do crescimento da empresa e do setor de IA em geral.

A análise de especialistas como Mike O’Rourke, estrategista-chefe da JonesTrading, ressalta a importância da transparência e da realidade dos números, em vez de expectativas infladas.

O foco se deslocou para a análise do fluxo de caixa das principais empresas, conhecidas como “hyperscalers” – Amazon, Meta, Microsoft e Google – que demonstraram um declínio ou estagnação nesse fluxo. A falta de transparência sobre informações já conhecidas gerou apreensão nos investidores, que buscam uma avaliação mais realista do cenário.

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A pressão sobre a Nvidia se intensificou com a publicação de Michael Burry, investidor conhecido por suas apostas ousadas, que apontou um dado específico nos resultados da Nvidia como potencialmente “catastrófico” caso o entusiasmo pela IA diminua.

Um ponto crucial é o aumento nas “obrigações de compra” da Nvidia, que saltaram para US$ 95 bilhões, em comparação com US$ 16 bilhões no ano anterior. A causa reside na exigência da TSMC, fornecedora chave, por mais dinheiro para a produção de chips personalizados.

Isso forçou a Nvidia a realizar pedidos irrevogáveis ​​antes da confirmação da demanda, sugerindo uma mudança estrutural e não apenas temporária. A Nvidia ainda não se pronunciou sobre o assunto. A situação se junta a um cenário mais amplo de incertezas sobre se a IA está sendo superestimada ou se representa uma ameaça real à economia.

Enquanto isso, a Apple tem adotado uma postura mais cautelosa, evitando os altos investimentos em IA de seus concorrentes, o que tem se mostrado um porto seguro para seus investidores. A Apple registrou um aumento de 7% em suas ações no último mês, enquanto o Nasdaq caiu 2,7%.