Retorno da Tributação sobre Dividendos Impulsiona Distribuição de Lucros

A volta da tributação sobre lucros e dividendos, após quase três décadas de isenção, tem acelerado o ritmo de distribuição de lucros por empresas listadas na B3. A partir de janeiro de 2026, a alíquota de 10% sobre dividendos para quem recebe mais de R$ 50 mil em rendimentos tem levado as companhias a antecipar pagamentos e a realizar Juros sobre Capital Próprio (JCP) para remunerar seus acionistas antes da mudança na legislação.

Empresas com caixa robusta e alavancagem controlada têm se movimentado para se preparar para essa nova realidade tributária. Um levantamento do Itaú BBA, até o dia 16 de dezembro, já registrava um aumento significativo nas distribuições de dividendos e JCP, com diversas empresas anunciando aprovações e valores a serem pagos.

WEGE3

A WEGE (WEGE3) aprovou o pagamento de dividendos, calculados sobre reservas de lucros registradas em suas demonstrações financeiras de setembro de 2025. O valor de R$ 1,238495019 por ação será pago em três parcelas anuais, em agosto de 2026, 2027 e 2028, para acionistas posicionados em 19 de dezembro de 2025.

As ações passam a ser negociadas ex-dividendos a partir de 22 de dezembro.

BB Seguridade (BBSE3)

A BB Seguridade (BBSE3) aprovou a distribuição de lucros referentes ao lucro líquido de 2025, totalizando R$ 4,95 bilhões, incluindo valores pagos no segundo semestre e R$ 3,77 bilhões já pagos de forma intercalar em agosto. O valor estimado por ação é de R$ 2,54996501627, com pagamento previsto em até 60 dias após a divulgação do balanço anual.

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As datas de pagamento e negociação ex-dividendos serão informadas junto ao resultado de 2025, previsto para 9 de fevereiro de 2026.

Bradesco (BBDC4)

O Bradesco (BBDC3; BBDC4) aprovou o pagamento de JCP, elevando o total para R$ 14,5 bilhões referentes a 2025. O valor bruto é de R$ 0,351190748 por ação ordinária e R$ 0,386309823 por preferencial, com pagamento até 31 de julho de 2026, já líquido de imposto.

Terão direito os acionistas posicionados em 29 de dezembro, com ações negociadas ex-JCP a partir do dia 30.

BTG Pactual (BPAC11)

O BTG Pactual (BPAC11) anunciou JCP com valor líquido de R$ 0,420769569 por unit, com pagamento em fevereiro de 2026.

Sabesp (SBSP3)

A Sabesp (SBSP3) anunciou dividendos, equivalente a R$ 2,63 por ação, com pagamento em abril de 2026. A companhia também aprovou um aumento de capital de R$ 2,81 bilhões, via capitalização de reservas.

Cemig (CMIG4)

A Cemig (CMIG4) aprovou R$ 677,4 milhões em JCP, com pagamento em duas parcelas ao longo de 2026.

Guararapes (GUAR3)

A Guararapes (GUAR3) anunciou a distribuição de R$ 1,488 bilhão entre dividendos e JCP, o que implica um yield próximo de 28%.

Telecoms (TIMS3)

A TIM (TIMS3) aprovou R$ 2,21 bilhões em proventos como antecipação da remuneração de 2025.

Telefônica Brasil (VIVT3)

A Telefônica Brasil (VIVT3) aprovou R$ 350 milhões em JCP, com pagamento até abril de 2026.

Com a mudança na tributação já contratada, o mercado avalia que novos anúncios ainda devem ser feitos nos últimos dias do ano, especialmente entre empresas com reservas de lucros relevantes.

Conclusão

A nova regra tributária tem impulsionado a distribuição de lucros e JCP, com empresas se antecipando para remunerar seus acionistas. O mercado espera que novos anúncios sejam feitos nos últimos dias do ano, especialmente entre empresas com reservas de lucros relevantes.