Na última sexta-feira, 26 de dezembro de 2025, o mercado financeiro observou uma movimentação nos juros futuros, influenciada pela baixa liquidez característica do período entre o feriado de Natal e o Ano Novo. Houve um recuo no período da tarde, com ajustes nas posições de investimento.

A taxa de depósito interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 apresentou uma redução para 13,73%, em comparação com 13,828% no ajuste anterior.

Ajustes de Posição e Liquidez Reduzida

A liquidez limitada no mercado, devido ao período festivo, dificultou a análise do que impulsionou os movimentos nos juros futuros. O economista-chefe da BGC Liquidez, Felipe Tavares, ressaltou a dificuldade de identificar o principal fator determinante, mencionando que o movimento foi, em grande parte, resultado de ajustes nas posições de investimento.

Cenário Eleitoral e Expectativas de Mercado

O cenário político, especialmente a confirmação do apoio do ex-presidente Jair Bolsonaro à pré-candidatura do filho, Flávio Bolsonaro, e os resultados de pesquisas eleitorais, desempenharam um papel significativo. As pesquisas mostravam outros nomes, incluindo o senador Flávio Bolsonaro, como potenciais concorrentes de Lula em um segundo turno.

O mercado financeiro avaliou a possibilidade de uma troca de governo em 2026, que poderia resultar em uma reforma fiscal favorável aos ativos domésticos.

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Desempenho de Ativos e Expectativas Futuras

O dólar à vista subiu 0,24%, atingindo R$ 5,54, enquanto a curva dos Treasuries apresentou um comportamento misto, com a ponta curta em queda e a intermediária e longa em leve alta. O economista Felipe Tavares indicou que o mercado está operando em um “trade de troca de governo”, aguardando uma mudança de ciclo econômico que possa gerar otimismo.

Análise do Cenário Político e Eleitoral

A declaração do senador Flávio Bolsonaro, que recebeu com “muita emoção” a carta de seu pai, reforçou a expectativa de que ele possa ser um concorrente relevante. As pesquisas eleitorais mostravam um empate técnico entre Lula e Bolsonaro, Flávio Bolsonaro, Tarcísio de Freitas, Michelle Bolsonaro e Ratinho Jr., indicando que outros nomes poderiam ter competitividade suficiente para ganhar de Lula.