Kinea Investimentos Ajusta Estratégia de Investimento em Meio a Incertidões

A Kinea Investimentos anunciou uma mudança em sua estratégia de investimento, abandonando a posição comprada no metal, que mantivera desde 2022. A decisão foi motivada pelo aumento da volatilidade do mercado, impulsionada por fluxos especulativos de investidores individuais.

Segundo a gestora, a recente valorização do metal reflete um “cansamento de um sistema fiscal e monetário global que já não inspira a mesma confiança”.

A valorização do metal foi influenciada por três fatores principais: a redução das taxas de juros nos Estados Unidos, o crescimento dos déficits fiscais e a entrada de investidores de varejo no mercado. A Kinea justificou a redução da exposição devido aos fortes influxos de investidores físicos, que intensificaram a volatilidade do ativo no curto prazo.

A gestora avalia que a especulação excessiva diminuiu a atratividade do metal para o horizonte de curto prazo.

Estratégia no Real e Expectativas para o Brasil

No Brasil, a Kinea manteve a estratégia de posição comprada no real, aplicada na curva de juros, com base no diferencial positivo de taxas em relação a outros mercados emergentes. A gestora observa que o Produto Interno Bruto (PIB) deve apresentar um desempenho próximo de zero no segundo semestre, e que os indicadores de atividade econômica estão no nível mais baixo desde a pandemia.

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A expectativa é que o Banco Central inicie um ciclo de cortes nas taxas de juros, o que deve manter a atratividade relativa dos ativos locais no curto prazo. Além disso, a inflação de longo prazo tem sido revisada para baixo, o que reforça a posição da gestora no mercado.

Aposta em Tecnologia nos EUA

Na renda variável, a Kinea reduziu a exposição ao Brasil e direcionou investimentos para ações de tecnologia nos Estados Unidos, com foco em inteligência artificial. A gestora acredita que o setor de tecnologia é um motor de crescimento global, tanto através de investimentos diretos (como datacenters e semicondutores) quanto pelo “efeito riqueza” sobre o consumo.

A economia americana apresenta um cenário favorável, com crescimento e queda de juros, além de lucros em alta. A Kinea utiliza proteções em ativos de juros americanos para equilibrar o portfólio, especialmente em mercados emergentes como Brasil, México e África do Sul.