Goldman Sachs prevê alta no Japão: Oportunidade ou Risco para Investidores?

Analistas do Goldman Sachs apontam para um cenário promissor para o mercado japonês, impulsionado por uma combinação de fatores. A estabilidade política, aliada a reformas corporativas e o aumento do investimento estrangeiro, tem sido fundamental para o desempenho positivo observado nos últimos anos.

O índice Nikkei 225, principal indicador do mercado japonês, registrou um aumento de 53,21% nos últimos 12 meses, enquanto o Tokyo Stock Price Index (Topix) apresentou alta de 41% no mesmo período.

Eleições e Estabilidade Política

A vitória da primeira-ministra em fevereiro de 2026 tem atuado como um catalisador importante para o mercado. Segundo Bruce Kirk, estrategista-chefe de ações do Japão no Goldman Sachs Research, o resultado eleitoral é “extremamente consequente tanto do ponto de vista da estabilidade política quanto como um fator positivo para o mercado de ações japonês”.

Historicamente, eleições com forte apoio político têm sido associadas a ganhos no mercado de ações.

Fluxo de Investimento Estrangeiro

Um dos principais elementos que impulsionam o mercado é o aumento do fluxo de investimento estrangeiro. Com a reeleição, o risco percebido pelos investidores diminui, o que favorece a entrada de capital. Esse aumento também eleva os múltiplos do mercado, contribuindo para a valorização das ações.

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Investidores internacionais já voltaram a aumentar sua exposição ao Japão, com compras líquidas de cerca de 1,8 trilhão de ienes na semana anterior à eleição, um volume recorde.

Perspectivas e Riscos

Apesar dos ganhos recentes, o Goldman Sachs avalia que o mercado japonês ainda está em uma fase ascendente, entrando agora em um estágio chamado de “fase de entrega”. Isso significa que o governo e as empresas precisam cumprir as expectativas criadas pelas reformas e melhorias institucionais.

No entanto, o analista alerta que mudanças inesperadas na liderança política, políticas fiscais que afetem a confiança dos investidores ou choques externos, como uma desaceleração global, poderiam interromper essa trajetória. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), que permanece em torno de 9% a 10%, é um indicador chave que será monitorado de perto.

Conclusão

Em resumo, o mercado japonês apresenta um cenário positivo, com fundamentos sólidos e potencial de valorização contínua. No entanto, a gestão de riscos e a observação de indicadores-chave, como o ROE, são cruciais para garantir a sustentabilidade desse crescimento.