Em 19 de novembro de 2025, o Federal Reserve (Banco Central dos Estados Unidos) divulgou a ata da última reunião do Fomc (Comitê Federal de Mercado Aberto). O documento, disponível em formato PDF (447 kB), revelou divergências entre os membros do comitê na decisão de política monetária.

A taxa básica de juros foi reduzida em 0,25 ponto percentual, diminuindo do patamar de 4,00% para 4,25%.

Divergências no Voto

A ata indicou que dois integrantes do Fomc votaram contra a decisão de corte de 0,25%. Um deles propôs uma redução de 0,50% na taxa de juros, enquanto o outro preferiu mantê-la inalterada. Essa divergência reflete a complexidade dos desafios enfrentados pelo comitê na avaliação da economia.

Avaliação da Economia Americana

Os membros do Fomc avaliaram os indicadores de atividade econômica como tendo um ritmo de expansão “moderado”. A ata mencionou que a criação de empregos desacelerou em 2025 e que a taxa de desocupação subiu “ligeiramente”, apesar de permanecer em um patamar baixo até agosto.

O comitê observou que a inflação havia aumentado desde o início do ano e permanecido em níveis elevados.

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Inflação e Riscos Econômicos

O Fomc reconheceu que os riscos de queda para o emprego haviam aumentado nos últimos meses. O comitê enfatizou que estava atento aos riscos para ambos os lados de seu duplo mandato – inflação e emprego. A inflação dos EUA, medida pelo CPI (Índice de Preços ao Consumidor), apresentou um aumento desde o início do ano, mas ainda se mantinha em níveis relativamente altos.

Decisão Apesar da Falta de Dados

Apesar da falta de dados econômicos atualizados, devido à paralisação dos serviços governamentais, o Fomc decidiu cortar os juros. A ata indicou que os indicadores disponíveis eram “consistentes” com um arrefecimento gradual no mercado de trabalho.

As estimativas de inflação foram semelhantes às preparadas na reunião de setembro.

Perspectivas para o Futuro

O Fomc projetou que o crescimento econômico dos EUA seria ligeiramente mais forte até 2028, impulsionado por um crescimento potencial mais robusto e um maior apoio das condições financeiras. A ata também apontou que o impacto negativo das tarifas comerciais tende a diminuir e que as condições financeiras se tornarão um fator favorável ao consumidor.

A taxa de desemprego deverá cair gradualmente após 2025.