Após um desempenho robusto em 2025, o mercado de Fundos Imobiliários (FIIs) inicia 2026 com uma abordagem mais seletiva, combinando otimismo com cautela. O ano anterior foi marcado por recordes, com o índice Ifix da B3 atingindo máximas históricas e um volume de negociação de R$ 3 bilhões nos FIIs.
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No entanto, o cenário macroeconômico, incluindo a expectativa de queda de juros, exige atenção.
Análise do BTG Pactual
Um relatório do BTG Pactual, assinado por Daniel Marinelli e Matheus Oliveira, destaca que a volatilidade do mercado deve diminuir, favorecendo ativos com maior risco. A instituição enfatiza a importância de uma alocação criteriosa em 2026, priorizando fundos maiores, com boa estrutura de capital e ativos de qualidade.
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Recomendações de Investimento
A recomendação é aumentar a exposição aos FIIs de forma gradual, aproveitando oportunidades, sem movimentos bruscos. O foco deve estar na qualidade dos ativos, como fundos maiores com ativos bem localizados e fluxo de caixa previsível, buscando descontos.
Setores em Destaque
O setor de shoppings continua sendo preferido, liderando as performances de 2025 com alta de 29,1%. Apesar disso, os fundos de shoppings negociam com um preço sobre valor patrimonial de 0,88x, representando um desconto de 12%. O público de classes B e C, fiel aos shoppings, pode gerar um impulso no consumo.
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Outros Setores e Considerações
Escritórios e fundos de papel também são considerados, mas com cautela. Os escritórios ainda não acompanharam a melhora operacional, enquanto os fundos de papel devem continuar entregando um bom desempenho, especialmente aqueles com exposição à inflação.
O setor de logística apresenta demanda sólida, mas os preços das cotas estão elevados.
Foco na Seleção de Ativos
Apesar do cenário macroeconômico mais favorável, a instituição ressalta a importância de uma seleção criteriosa de ativos, considerando que 2026 será um ano eleitoral, com potencial para aumentar a volatilidade do mercado. A alocação será progressiva, com foco na qualidade dos ativos, localização consolidada e previsibilidade do fluxo de caixa.