Federal Reserve Mantém Taxas Estáveis, Mercado de Trabalho em Desaceleração

Após três cortes consecutivos nas taxas de juros no ano passado, o Federal Reserve (Banco Central dos Estados Unidos) sinalizou que não preveem novas reduções por um período considerável. Essa postura, consolidada por dados econômicos recentes, sugere um cenário favorável para a maior economia do mundo.

A desaceleração no ritmo de contratações em 2025, com níveis comparáveis aos do início da pandemia, e a leve queda na taxa de desemprego, fortaleceram as expectativas de que o Fed manterá as taxas estáveis na reunião de janeiro e fevereiro.

Wall Street agora estima que o corte nas taxas de juros só ocorrerá em junho. A alta das taxas de juros tem impactado a acessibilidade financeira para muitos americanos, mas o desemprego em queda pode ter um impacto ainda maior. O desafio para os bancos centrais é equilibrar esses fatores, e uma pausa nas taxas seria um reconhecimento da estabilização do mercado de trabalho.

Foco na Inflação

Com o mercado de trabalho em estabilização, os membros do Fed provavelmente se concentrarão nos dados de inflação para determinar o momento de reduzir as taxas de juros. A inflação apresentou um fechamento de 2025 acima da meta, e analistas do Morgan Stanley revisaram suas projeções para 2026, prevendo cortes em junho e setembro, em vez de janeiro e abril.

“Dado o melhor ritmo da economia e a queda na taxa de desemprego, vemos menos necessidade de cortes de curto prazo para estabilizar o mercado de trabalho”, afirmaram. “Acreditamos que o Fed reduzirá as taxas de juros à medida que ficar claro que o repasse das tarifas está completo e a inflação está desacelerando em direção à meta de 2%”, acrescentaram.

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Desaceleração e Tarifas

Ao longo de 2025, os empregadores criaram empregos em ritmo lento, com alguns setores impulsionando o crescimento do emprego, enquanto a taxa de desemprego subia gradualmente. Isso colocou os dirigentes do Fed em um dilema, com preços estáveis ​​e pleno emprego sob pressão.

Economistas também esperam que o conjunto de tarifas impostas pelo presidente Donald Trump se reflita totalmente na inflação do consumidor este ano, provavelmente resultando em um aumento pontual dos preços. A situação das tarifas permanece incerta, com a Suprema Corte determinando este ano se parte das tarifas de Trump são legais ou não.

Confiança do Consumidor

Embora não haja uma emergência econômica que justifique a redução das taxas de juros, os americanos ainda não demonstram otimismo em relação à economia dos EUA. A última pesquisa de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, divulgada na sexta-feira (9), mostrou que o índice de confiança do consumidor subiu para 54 em janeiro, ante 52,9 em dezembro.

O baixo nível de confiança do consumidor provavelmente não significa muito para os gastos do consumidor, que representam cerca de dois terços da produção econômica dos EUA: os episódios de queda na confiança nos últimos anos não se traduziram em gastos mais fracos. “As pessoas têm empregos, os salários aumentaram e o mercado de ações está saudável.

Então, as pessoas têm dinheiro e, mesmo que não se sintam bem com isso, ainda estão gastando”, argumentou o presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin.

Conclusão

Apesar da estabilidade do mercado de trabalho e das taxas de juros, os desafios persistem, com a inflação ainda acima da meta e a incerteza em relação às tarifas. O Fed continuará monitorando de perto os dados econômicos para tomar decisões informadas sobre a política monetária.