Federal Reserve Analisa Impacto do Shutdown e Riscos no Mercado

A ata da reunião do Federal Reserve (Fed), realizada entre os dias 27 e 28 de janeiro, revela uma avaliação cautelosa da situação econômica nos Estados Unidos. Os dados apresentados indicam que o período de shutdown do governo americano teve um impacto negativo no Produto Interno Bruto (PIB) no quarto trimestre de 2025, estimado em 1 ponto percentual.

Além disso, a ata sugere que o evento pode ter contribuído para uma leve redução nas taxas de inflação, medida pelos índices PCE e CPI, em novembro e dezembro do mesmo ano.

Um ponto de atenção levantado pelos membros do Fed foi a crescente vulnerabilidade do mercado financeiro a choques. A ata menciona especificamente os fundos de hedge como um fator de risco, destacando a expansão de suas atividades nos mercados de títulos do Tesouro e ações, o aumento da alavancagem e a persistente utilização de estratégias de valor relativo.

Essa dinâmica, segundo o documento, pode tornar o mercado de títulos do Tesouro particularmente suscetível a flutuações.

A ata também aborda a questão do endividamento, observando que os fundos de hedge e as companhias de seguro de vida apresentam níveis elevados de dívida. Em contrapartida, os bancos mantiveram índices de capital regulatório em patamares elevados, embora os índices ajustados ao mercado continuassem baixos e sensíveis às taxas de juros de longo prazo.

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Essa disparidade sugere um cenário de risco diferenciado no setor financeiro.

Em relação à inteligência artificial (IA), o Fed reconhece o potencial de financiamento para o setor, prevendo uma maior emissão de dívidas no futuro. No entanto, o banco central acredita que as empresas, especialmente as do setor de tecnologia, possuem a capacidade de absorver esse crescimento, devido às suas baixas cargas de dívida e ao modesto aumento da dívida agregada nos últimos anos.