As ações da Embraer (EMBJ3) apresentaram uma reação negativa, com uma queda de 4,53% às 17h13 (horário de Brasília). O lucro da companhia registrou uma redução de 76,4% no período, atingindo R$ 289,4 milhões. Apesar dessa retração, as ações ainda exibem uma valorização próxima de 50% ao longo do ano.

Análises de Bancos de Investimento

O Itaú BBA considerou os resultados em linha com as expectativas, com efeitos positivos que sustentaram um lucro líquido 21% superior ao consenso de mercado. A Embraer reafirmou suas projeções para o ano, o que não satisfez as expectativas do mercado, que esperava uma revisão positiva.

XP Investimentos e JPMorgan

A XP Investimentos destacou a rentabilidade sólida da companhia, com uma margem EBIT ajustada de 8,6%, em linha com as estimativas. O JPMorgan observou preocupações sobre o impacto das tarifas americanas nos resultados do quarto trimestre de 2025, estimando um impacto de US$ 35 milhões a US$ 40 milhões, totalizando aproximadamente US$ 55 milhões no segundo semestre.

Bradesco BBI e Projeções

O Bradesco BBI avaliou os resultados como positivos, com um EBITDA ajustado de US$ 236 milhões, 2% acima da estimativa do banco e 7% acima do consenso de mercado. A margem EBIT ajustada permaneceu em 8,6% no trimestre e no acumulado do ano, em linha com o guidance de 2025.

O BBI projeta uma margem de 8,9% para o próximo ano, superior às estimativas da Embraer, e ressaltou que o quarto trimestre tende a ser mais forte, permitindo que a empresa cumpra ou até exceda suas projeções anuais.

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Projeções de Entrega e Receita

A Embraer prevê a entrega de entre 77 e 85 aeronaves para a Aviação Comercial e entre 145 e 155 para a Aviação Executiva. A empresa espera uma receita entre US$ 7 bilhões e US$ 7,5 bilhões, com uma margem EBIT ajustada variando entre 7,5% e 8,3%.

O fluxo de caixa livre ajustado deverá ser de US$ 200 milhões ou mais para o ano.

Visão Geral do Cenário

Apesar de pressões pontuais, analistas mantêm uma visão positiva sobre a Embraer, enfatizando a resiliência operacional e o potencial de expansão das margens em 2025. A empresa demonstra capacidade de adaptação e busca otimizar seus resultados.