CVM Alerta: Falta de Recursos Impede Detecção de Irregularidades no Mercado Financeiro

CVM Aponta Falta de Recursos como Obstáculo na Detecção de Irregularidades

O presidente interino da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), João Accioly, alertou nesta terça-feira, 24 de fevereiro de 2026, sobre as consequências da drástica redução no orçamento discricionário da autarquia desde 2015. Accioly ressaltou que a queda de 70% limita severamente a capacidade da CVM de identificar irregularidades no mercado financeiro.

Mesmo com o recente aumento de R$ 10 milhões, promovido pelo governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o montante ainda é considerado insuficiente para lidar com um setor que engloba mais de 30 mil fundos e ativos movimentados em R$ 11 trilhões.

Dependência de Terceiros e Necessidade de Investimento

Accioly, durante uma reunião com a Comissão de Assuntos Econômicos do Senado, explicou que a falta de investimento em sistemas internos força a CVM a depender de plataformas de terceiros, como a B3. Ele argumentou que, com uma estrutura tecnológica adequada, seria possível identificar automaticamente sinais de fraude. “Um simples algoritmo pode fazer mágica”, declarou, mencionando testes retroativos que teriam apontado atipicidades nos fundos ligados ao Banco Master.

Priorização de Riscos e a Caso Master

O presidente interino detalhou que o modelo de supervisão baseado em risco prioriza fundos de varejo, enquanto fundos exclusivos dependem de denúncias dos cotistas. No caso do Banco Master, ele explicou que o banco era simultaneamente cotista e beneficiário do superdimensionamento dos próprios ativos – o que impediu alertas e dificultou a ação dos supervisores.

A CVM já havia registrado ressalvas em relatórios de auditoria sobre esses fundos, e está revisando como essas informações foram tratadas internamente.

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Propostas para Mudanças Estruturais

Accioly defendeu mudanças estruturais, incluindo a implementação de uma lei de whistleblower para incentivar denúncias remuneradas e maior transparência sobre os cotistas de fundos. Ele também mencionou a reorganização interna da CVM, com a criação de novas superintendências focadas na integração de dados e no uso de ferramentas tecnológicas. “Precisamos de recursos, mas também de sistemas capazes de olhar tudo, não só o que aparece como maior risco”, afirmou.

Investigação do Banco Master

O Banco Master foi alvo de investigação da Polícia Federal e teve sua operação suspensa pelo Banco Central em novembro de 2025. A instituição é suspeita de inflar artificialmente ativos de fundos exclusivos para mascarar fragilidade financeira e viabilizar a venda de carteiras de crédito, estimadas em R$ 12,2 bilhões, ao Banco de Brasília.