Copom Mantém Selic Estacionada em 15%

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu manter a taxa básica de juros, a Selic, em 15% ao ano pela quarta vez consecutiva. Essa decisão, anunciada nesta data, corresponde ao patamar de juros desde junho, quando o Banco Central elevou a taxa de 14,75%.

A decisão era esperada pelo mercado financeiro e já havia sido sinalizada pelo próprio Banco Central em suas últimas comunicações. O Copom observou que a atividade econômica apresenta uma trajetória de moderação, conforme indicado pelo recente divulgado Produto Interno Bruto (PIB), e o mercado de trabalho demonstra resiliência.

A inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), avançou 0,18% em novembro, elevando a inflação acima do teto do limite superior da meta estabelecida. Apesar desse avanço, o Banco Central não sinalizou mudanças na política monetária.

Segundo o comunicado da decisão, as expectativas para a inflação permanecem acima da meta de 2025 e 2026, conforme apurado na pesquisa Focus. O Banco Central ressaltou que os riscos para a inflação, tanto de alta quanto de baixa, são considerados elevados em comparação com o normal.

A projeção do Banco Central indica que a inflação só deverá atingir a meta de 3% no segundo trimestre de 2027, com uma projeção de 3,2%. O cenário atual é caracterizado por expectativas de inflação elevadas, resiliência na atividade econômica e pressões no mercado de trabalho.

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Para garantir a convergência da inflação à meta em um ambiente de expectativas desancoradas, é necessária uma política monetária restritiva por um período prolongado. O mercado esperava sinais de um eventual início de “pouso suave” da economia brasileira, com projeções de cortes na Selic para as próximas reuniões do Copom.