China Ajusta Rota Econômica para 2026

A cúpula do governo chinês delineou uma estratégia macroeconômica mais proativa e coordenada para o ano de 2026, com foco central na demanda interna e minimizando intervenções agressivas no setor imobiliário e no endividamento público. A Conferência Central de Trabalho Econômico, realizada em Pequim na quinta-feira (11 de dezembro de 2025), sinalizou uma mudança de direção na política econômica do país.

A China pretende implementar políticas macroeconômicas mais eficazes, combinando ferramentas existentes com novas iniciativas, visando aumentar a eficiência das ações governamentais. A prioridade para 2026 é revigorar a demanda interna, flexibilizando restrições ao consumo e avançando com planos de aumento da renda para moradores urbanos e rurais.

O governo também planeja otimizar os investimentos do orçamento central e a gestão de títulos especiais.

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A reunião enfatizou a necessidade de abordar o desequilíbrio entre a oferta e a demanda como um desafio estrutural, e não apenas uma questão de consumo insuficiente. O governo chinês promete manter um déficit fiscal, um nível de endividamento e um padrão de gastos “necessários”, com uma taxa de déficit próxima a 4%.

Além disso, o governo pretende incentivar investimentos do setor privado, por meio de bancos de desenvolvimento e instrumentos de financiamento direcionados.

A política monetária permanecerá “moderadamente frouxa”, com cortes nas taxas de juros e reduções nos requisitos de reserva dos bancos como ferramentas para apoiar o crescimento estável e uma recuperação razoável dos preços. A estabilização do mercado imobiliário, por meio de políticas específicas para cada cidade, redução de estoques e ampliação da conversão de imóveis não vendidos em unidades subsidiadas, também é uma prioridade.

Analistas preveem cortes de juros de cerca de 30 pontos-base e reduções de 75 pontos-base na taxa de compulsório até o final de 2026.