O Butão realizou vendas significativas de bitcoin, transferindo cerca de US$ 22 milhões em ativos. Dados da plataforma Arkham revelaram que o país transferiu 184 BTC, avaliados em US$ 14 milhões, e posteriormente 100,8 BTC, no valor de US$ 8,3 milhões.

Essas transações foram direcionadas ao market maker cripto QCP Capital. A movimentação de ativos para essas entidades frequentemente indica vendas, pois elas auxiliam na conversão de ativos em mercados mais líquidos.

Mineração Impulsionada por Energia Hidrelétrica

Desde o início de suas operações de mineração em 2019, o Butão acumulou aproximadamente US$ 765 milhões em bitcoin, aproveitando a abundância de energia hidrelétrica disponível. No entanto, a plataforma Arkham apontou um aumento considerável no custo para minerar um único bitcoin, resultado do halving ocorrido em 2024, o que impactou a produção do país.

Redução nas Reservas e Posicionamento Global

As reservas de bitcoin do Butão diminuíram de um pico de 13.295 BTC em outubro de 2025 para cerca de 5.700 BTC atualmente. Essa redução colocou o país em sétima posição entre os países com maiores reservas de bitcoin, atrás de Estados Unidos, China, Reino Unido, Ucrânia, El Salvador e Emirados Árabes Unidos.

Padrões de Venda e Fatores de Mercado

Observações da Arkham indicam que o Butão realiza vendas periódicas de bitcoin em lotes de aproximadamente US$ 50 milhões, com um período de vendas intensas entre meados e o final de setembro de 2025. Essas vendas ocorrem em um contexto de mercado onde o bitcoin apresenta uma queda de 42,8% em relação à sua máxima histórica, e o sentimento do mercado afundou para níveis semelhantes aos de meados de 2022, influenciado por fatores como shutdowns do governo dos EUA, ameaças de guerra e incertezas macroeconômicas.

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Desafios na Mineração de Bitcoin

A plataforma Arkham também destacou que o hashrate do bitcoin, a medida da capacidade de computação utilizada na mineração, diminuiu abaixo de 1 zetahash por segundo, com mais mineradores desligando máquinas devido à baixa lucratividade. Essa situação adiciona pressão sobre a operação de mineração do Butão.