Mercado de Criptomoedas: Uma Fase de Reestruturação e Perspectivas para o Próximo Ciclo

O mercado de criptomoedas atravessa um momento de reestruturação, mesmo após uma queda de cerca de 50% desde sua máxima histórica em outubro de 2025. Um relatório da Binance Research aponta que, apesar da pressão macroeconômica e da volatilidade de curto prazo, as bases para o próximo ciclo de cripto continuam sendo fortalecidas.

A liquidez permanece no sistema, ETFs de bitcoin mostram resiliência, a oferta de stablecoins segue elevada e a tokenização de ativos do mundo real avança, indicando uma convergência entre os mercados de DeFi e TradFi.

Fatores Moldando o Cenário Atual

A principal força motriz por trás dessa fase de reestruturação é a mudança no foco da atenção e do capital. Investidores e traders estão-se desviando das criptomoedas para áreas como a inteligência artificial, que se tornaram mais atraentes em um ambiente de incerteza econômica.

Além disso, a política monetária e externa do Federal Reserve (Fed) e as tensões geopolíticas e comerciais contribuem para um ambiente pouco receptivo a riscos, o que impacta diretamente o mercado de criptomoedas. O Bitcoin atingiu mínimas de US$ 60 mil em 5 de fevereiro antes de se recuperar, refletindo a queda de 50% desde sua máxima histórica.

A Importância dos ETFs e RWAs

Apesar da queda do Bitcoin, o patrimônio sob gestão (AUM) do ETF de Bitcoin à vista apresentou uma redução modesta, indicando que o posicionamento é mais estratégico do que impulsado por capital de risco. A entrada de instituições e a crescente adoção de Ativos Ponderados por Risco (RWAs) também são fatores positivos.

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O mercado de RWAs on-chain está se aproximando de US$ 25 bilhões, com tesourarias tokenizadas, commodities e estruturas orientadas a rendimento atraindo capital em busca de estabilidade e transparência.

DeFi e a Confiança na Infraestrutura Descentralizada

A decisão da BlackRock de tornar as ações de seu fundo tokenizado do Tesouro dos EUA, o BUIDL, negociáveis por meio do UniswapX, a camada institucional de roteamento e liquidação de ordens da Uniswap, representa um marco significativo. A escolha de um protocolo DeFi para liquidação sinaliza uma crescente confiança na maturidade e confiabilidade da infraestrutura descentralizada.

A compra dos tokens de governança da Uniswap pela maior gestora de ativos do mundo demonstra a importância desse momento.

Perspectivas para o Futuro

O relatório da Binance Research conclui que o mercado está entrando em uma fase de alta volatilidade, com o preço realizado do Bitcoin em aproximadamente US$ 55.000. Quando o preço à vista se aproxima desse nível, isso reflete um mercado onde uma grande parte dos detentores está perto ou abaixo do ponto de equilíbrio.

No entanto, o contexto geral é materialmente diferente dos ciclos anteriores, com uma participação estrutural mais profunda. As infraestruturas de stablecoins estão estabelecidas, a tokenização está escalando e as instituições globais estão divulgando ativamente suas participações em ativos digitais.