O Banco Central Europeu (BCE) anunciou, em 14 de outubro de 2026, um plano significativo para expandir o acesso ao seu mecanismo de apoio à liquidez do euro. A iniciativa visa tornar o mecanismo disponível globalmente e de forma permanente, buscando fortalecer o papel da moeda europeia no cenário financeiro internacional.

Por muito tempo, o acesso a essas linhas de recompra, que representam uma fonte crucial de financiamento em momentos de instabilidade nos mercados, foi restrito a alguns países, principalmente da Europa Oriental.

Expansão do Mecanismo de Liquidez

A presidente do BCE, Christine Lagarde, tem defendido há algum tempo que o mecanismo seja utilizado para ampliar o alcance global do euro. Em um discurso na Conferência de Segurança de Munique, Lagarde destacou a necessidade de o BCE estar preparado para um ambiente financeiro mais volátil.

Ela enfatizou a importância de evitar que tensões no mercado levem a vendas repentinas de títulos denominados em euros nos mercados de financiamento globais, o que poderia prejudicar a transmissão da política monetária do BCE.

Novas Facilidades e Acesso Global

A nova facilidade estará disponível a partir do terceiro trimestre de 2026 e será aberta a todos os bancos centrais do mundo, desde que não haja restrições por motivos de reputação, como lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo ou sanções internacionais.

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A iniciativa visa aumentar a confiança para investir, tomar empréstimos e negociar em euros, garantindo que o acesso à liquidez estará disponível durante as perturbações do mercado.

Comparação com o FIMA Repo Facility

A linha de recompra, utilizada quando os bancos não conseguem obter financiamento no mercado, permite que os credores tomem empréstimos em euros do BCE contra garantias de alta qualidade, a serem reembolsados no vencimento juntamente com os juros. Essa nova facilidade é semelhante à FIMA Repo Facility mantida pelo Federal Reserve dos EUA, que protege o mercado do Treasury, evitando que tensões forcem os credores a vender títulos abaixo do valor de mercado.

Impacto e Perspectivas Futuras

Com os investidores reavaliando o status do dólar devido à política econômica do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, o BCE acredita que este é o momento para o euro ganhar participação no mercado. A disponibilidade de um credor de última instância para os bancos centrais em todo o mundo aumenta a confiança para investir, tomar empréstimos e negociar em euros.

A expectativa é que o acesso garantido ao euro possa aumentar a demanda por ativos denominados em euros e incentivar os bancos fora da zona do euro a comprar ativos do bloco.