Projeções de Juros e Inflação Ajustadas pelo Banco Central

A edição mais recente do Boletim Focus, divulgada nesta segunda-feira (08), revelou que economistas consultados pelo Banco Central elevaram suas projeções para a taxa básica de juros (Selic) ao final de 2026. A expectativa agora aponta para uma manutenção da taxa em janeiro.

Além disso, o documento indicou um ajuste para baixo nas contas para a inflação oficial, medida pelo IPCA, tanto para este ano quanto para o próximo. Esses dados refletem uma postura mais cautelosa por parte do Banco Central.

Os dados do BC mostram que o ajuste nas projeções da Selic ocorreu principalmente na sexta-feira, em resposta às fortes perdas dos ativos brasileiros após a divulgação da intenção de apoio do ex-presidente Jair Bolsonaro à candidatura do seu filho, Flávio Bolsonaro (PL-RJ) à Presidência.

Os agentes consultados mantiveram as expectativas para a Selic ao final deste ano em 15,00%, conforme o Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou sua última decisão de política monetária em 2025.

Para 2026, os economistas preveem agora uma Selic terminal de 12,25%, um aumento em relação aos 12,00% estimados na semana anterior.

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Para a reunião do Copom em janeiro, os agentes passaram a antecipar a manutenção da Selic, em contraste com o corte de 0,25 ponto percentual previsto na semana passada.

No que diz respeito à inflação, os economistas realizaram ajustes para baixo nas estimativas, projetando uma alta de 4,40% em 2025 e 4,16% em 2026, ambos dentro da meta de inflação de 3% com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.

Em contrapartida, houve uma revisão para cima nas estimativas de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para este e o próximo ano, projetando 2,25% e 1,80%, respectivamente, em relação às estimativas anteriores.

Este ajuste ocorreu apesar de dados do IBGE terem demonstrado um crescimento menor do que o esperado no terceiro trimestre, com alta de 0,1% sobre o trimestre imediatamente anterior, em vez da expectativa de expansão de 0,2%.