As ações da Azul (AZUL54) sofreram uma queda significativa nesta quinta-feira, 8, atingindo 90,20%. Esse declínio ampliou a queda acumulada nos cinco primeiros pregões de 2026 para 98,61%. Essa performance negativa reflete diretamente a recente operação de aumento de capital realizada pela empresa, dentro do contexto de seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos.

Impacto da Emissão de Ações

A Azul colocou no mercado mais de 1,4 trilhão de novas ações, combinando ordinárias e preferenciais, levantando aproximadamente R$ 7,4 bilhões. O objetivo principal da emissão foi converter credores em acionistas, buscando reduzir a dívida que ultrapassa os R$ 40 bilhões.

Diluição e Impacto nos Acionistas

A emissão massiva de ações resultou em uma diluição estimada de até 90% para os acionistas existentes. Essa diluição, combinada com a alta oferta de papéis, exerce pressão sobre o preço das ações.

Análise de Especialista

Virgílio Lage, especialista da Valor Investimentos, atribui a queda à dinâmica de oferta e demanda. A grande quantidade de novas ações no mercado diminui o valor relativo de cada papel, pressionando os preços para baixo. A expectativa de diluição e a incerteza em relação à recuperação da empresa também contribuem para essa reação.

Processo Judicial e Reação do Mercado

A Azul está em recuperação judicial desde maio do ano passado, iniciada através do Chapter 11 nos Estados Unidos. Apesar da aprovação da Justiça americana do plano de recuperação, com mais de 90% de apoio dos credores, o mercado continua sensível aos efeitos da diluição acionária.

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Em dezembro, após a aprovação, as ações já apresentaram reações negativas, sendo negociadas na casa dos centavos.