Ações Europeias Alcançam Níveis Recordes, Mas Especialistas Alertam para Possível Estagnação em 2026

As ações europeias registraram um desempenho impressionante nesta semana, atingindo níveis recordes. No entanto, uma pesquisa recente com 17 estrategistas sugere que o otimismo excessivo pode estar longe de se manter. A análise indica que o índice Stoxx Europe 600 pode não conseguir superar sua máxima histórica de 630 pontos, que foi alcançada na última quarta-feira, 18.

O sentimento geral entre os especialistas é que os fatores que impulsionaram o desempenho das bolsas europeias até o momento estão perdendo força. O mercado agora precisa lidar com a expectativa de que os lucros das empresas não continuarão a crescer em ritmo acelerado.

Uma das principais preocupações é que as projeções de crescimento de dois dígitos nos lucros das empresas parecem excessivamente ambiciosas, considerando o cenário econômico atual.

Beata Manthey, chefe de estratégia de ações globais e europeias do Citigroup Inc., ressaltou que as ações europeias subiram rapidamente e estão próximas das metas estabelecidas para o final do ano. Ela enfatizou a importância de monitorar sinais de inflexão nos lucros por ação, preferindo ações com foco no mercado doméstico em relação a investimentos internacionais.

Além disso, as ações europeias estão sendo negociadas a múltiplos de avaliação elevados, com o Stoxx 600 cotado a cerca de 16 vezes os lucros futuros. Esse nível é o mais alto em 20 anos e se aproxima do valor mais elevado da história, excluindo períodos de bolhas ou recessões severas.

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Estrategistas da Bloomberg Intelligence alertam para riscos reais nas expectativas de lucros para 2026, especialmente no segundo semestre, o que pode levar a uma correção nos índices.

Apesar do cenário de estagnação, alguns analistas apontam para fatores que podem sustentar o mercado. O crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) europeu deve continuar, impulsionando os lucros das empresas em cerca de 10% neste ano. Setores como commodities, telecomunicações, saúde e serviços públicos têm demonstrado resiliência.

No entanto, áreas como tecnologia e mídia, impactadas pela inteligência artificial, têm apresentado um desempenho inferior.